Kennzahlen
Bestandesentwicklung
Nachstehend einige statistische Angaben zur Pensionskasse Novartis 1, wie sie dem versicherungstechnischen Expertenbericht entnommen werden können: Versichert waren am 31. Dezember 2025 9 520 (Vorjahr: 10 251) Vorsorgenehmer/-innen. Ihnen standen 13 318 (Vorjahr: 13 552) Rentner/-innen gegenüber, von denen 8 487 Personen eine Altersrente, 260 eine Invalidenrente und 4 067 eine Witwen- bzw. Witwerrente bezogen. 504 laufende Rentenansprüche entfielen auf Waisen- und Kinderrenten. Das durchschnittliche Renteneinkommen belief sich auf 39 902 (Vorjahr: 40 092) Franken.
Deckungsgrad
Der Deckungsgrad ergibt sich aus dem Verhältnis des gebundenen zum freien Vermögen. Nach der für diese wichtige Kennzahl gebräuchlichen Darstellung gemäss Art. 44 Abs. 1 BVV2 resultiert ein Deckungsgrad von 124.1%. Das bedeutet, dass die finanzielle Lage im Vergleich zum Vorjahr markant gestärkt wurde, und dass sich die Wertschwankungsreserven auf ihrem Sollstand befinden. Damit ist die Risikofähigkeit der Pensionskasse Novartis 1 im Rahmen ihrer Anlagestrategie uneingschränkt gegeben. Der Deckungsgrad reflektiert auch die beträchtlichen Aufstockungen des Rentendeckungskapitals über die vergangenen Jahre sowie die zusätzlichen Rückstellungen, die zur Finanzierung der Kompensationseinlagen im Zusammenhang mit der letzten Anpassung des Umwandlungssatzes (mit Wirkung per 1. Januar 2022) zu bilden waren. Mit all diesen Massnahmen wurde dem jahrelang anhaltenden tiefen Zinsniveau und der stetig steigenden Lebenserwartung konsequent Rechnung getragen.
Anlageperformance
Nach einem freundlichen Jahresauftakt sahen sich die Finanzmärkte 2025 mit einer erratischen US-Handelspolitik und geopolitischen Spannungen im Nahen Osten konfrontiert. Die im April angekündigten US-Zollerhöhungen führten zunächst zu Marktrückgängen, von denen sich die globalen Aktienmärkte rasch erholten. Besonders die Schwellenländer profitierten von stabilen Rohstoffpreisen und einer anziehenden Nachfrage. Im dritten Quartal senkten die Europäische Zentralbank (–50 Bp.) und die US-Fed (–25 Bp.) die Zinsen, was die Erwartungen einer „weichen Landung“ stärkte. Robuste Unternehmensgewinne, vor allem in Technologie und Industrie, stützten die Kurse. Die SNB senkte ihren Leitzins im September auf 0.5% und hielt dieses Niveau bis Jahresende.
Trotz dieser Lockerung zeigte sich der Schweizer Franken im Jahresverlauf gegenüber den wichtigsten Währungen deutlich stärker, getrieben von Kapitalzuflüssen und seiner Rolle als sicherer Hafen. Insgesamt blieb das weltweite Wachstum solide. Der S&P 500 stieg um rund 15%, der europäische STOXX 600 um 9%, der MSCI Emerging Markets um 12% und der TOPIX um 10%. Die Renditen 10-jähriger USStaatsanleihen stabilisierten sich bei rund 4%, während Unternehmensanleihen von engeren Kreditspreads profitierten. 2025 erwies sich trotz geopolitischer Spannungen als Jahr der Resilienz – getragen von expansiver Geldpolitik und solider Unternehmensdynamik.
Am besten behaupteten sich in diesem Umfeld die Aktien mit einem Plus von 17.49%, gefolgt von den Infrastruktur Anlagen (+6.08%), alternative Anlagen (+4.58%), Immobilien (+4.16%), Obligationen (+0.43%), liquiden Mitteln (+0.13%), wohingegen Fremdwährungen (–4.06%) negativ tendierten. Insgesamt ergibt sich ein YTD-Ergebnis für die Novartis Pensionskasse 1 von 5.90%, wobei der Benchmark-Vergleichswert (von 5.71%) um 19 Basispunkte übertroffen wurde.
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